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Hebdo N°09 - Vendredi 06 mars 2020

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Les marchés

Rubriques
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Marché des céréales

Analyse par Lucile Talleu

Mouvements sur les marchés financiers

Blé

La crainte d’un ralentissement économique mondial continue d’entraîner des mouvements importants d’achats et de vente de positions sur les marchés financiers, apportant de la volatilité. Les cours des céréales à Chicago rebondissaient ce lundi pour repartir à la baisse. Le marché à terme d’Euronext accuse une baisse de près de 4€ cette semaine.

L’euro rebondit face au dollar cette semaine, dans un contexte où les opérateurs s’attendent à une baisse du taux directeur de la réserve fédérale américaine pour protéger les Etats-Unis des effets économiques du coronavirus. Selon l’OMS, 90% des nouvelles infections seraient faites à l’extérieur de la Chine désormais.

En France les exportations demeurent soutenues, mais l’évolution de la parité €/$ et la perspective du passage à la phase 3 du plan gouvernemental français apporte quelques craintes sur l’évolution des exportations à venir. Pour l’heure, les chargements en portuaire sont dynamiques cette semaine : on note 66kt de blés chargées pour la Chine depuis les ports français, 60kt vers l’Algérie et près de 85kt vers le Maroc.

Concernant la récolte 2020, les conditions de culture du blé tendre en France restent stables, mais bien en deçà de l’an dernier. 64% des surfaces sont jugées dans un état bon à très bon, contre 86% l’an dernier à la même date selon Céré’Obs. Sur le bassin de la mer Noire, les cultures continuent d’afficher un état bon à très bon, même si les réserves hydriques sont faibles. En France comme en Angleterre, les pluies sont toujours excessives. Aux Etats-Unis, les conditions de culture du blé se sont améliorées.

Les prix sur la campagne à venir sont plus bas qu’actuellement, signe d’une production mondiale qui s’annonce importante (le CIC prévoit une récolte mondiale record à 769Mt). S’ajoute à cela des conditions climatiques, qui en dehors du nord-ouest de l’Europe, n’apporte pas de craintes particulières pour le moment. Le blé russe (Fob) s’affiche à 195$ sur juillet, contre 213$ actuellement. Avec des disponibilités russes a priori en hausse (+ 2,7% de surfaces semées), la Russie devrait être le plus grand exportateur sur 2020/21.

Maïs

Des rumeurs ont circulé cette semaine sur un intérêt chinois pour du maïs américain, entraînant un rebond sur le marché à terme américain, mais au final la Chine a acheté 110kt de sorgho US. Le marché à terme d’Euronext est orienté à la baisse tout comme lé blé mais dans une moindre mesure, les cours sur l’échéance du juin a perdu 1,5€ sur la semaine. Pourtant, les disponibilités en maïs cette année en France comme en Europe sont moindres. Les expéditions de maïs américain sont en net recul à ce jour (-45%), et l’arrivée de la récolte sud-américaine dans les prochaines semaines continuent de peser sur les cours. En Argentine, la récolte de maïs débute et les rendements sont meilleurs qu’attendus, l’estimation de la production a été revue à la hausse (+1Mt à 50Mt) selon les autorités. Au Brésil, la première moisson tend vers la fin et la production totale est toujours estimée à un record de 101Mt selon le CIC.

Orges

En orge, les chargements ont repris : plus de 60kt vers la Chine, 62kt vers l’Arabie Saoudite depuis les ports français cette semaine. Les cours évoluent à la baisse, suivant le marché des autres céréales, même si les primes demeurent au même niveau.

Blé tendre

Cotation du Blé Tendre Rendu Rouen
(€/t) R2018 R2019
06/07/2018 185  
13/07/2018 182  
20/07/2018 189,5  
27/07/2018 198,5  
03/08/2018 216  
10/08/2018 213,5  
17/08/2018 201,5  
24/08/2018 206  
31/08/2018 199  
07/09/2018 196  
14/09/2018 195  
21/09/2018 201  
28/09/2018 197  
05/10/2018 199  
12/10/2018 199,5  
19/10/2018 197,5  
26/10/2018 195,5  
02/11/2018 197  
09/11/2018 197  
16/11/2018 198,1  
23/11/2018 198  
30/11/2018 196,5  
07/12/2018 197  
14/12/2018 202  
21/12/2018 202  
28/12/2018 199,5  
04/01/2019 202  
11/01/2019 199  
18/01/2019 199,5  
25/01/2019 202  
01/02/2019 199,5  
08/02/2019 196,5  
15/02/2019 192  
22/02/2019 189  
01/03/2019 180  
08/03/2019 179  
15/03/2019 182 172,89
22/03/2019 185 171,14
29/03/2019 181 172,14
05/04/2019 185 171,54
12/04/2019 184 171,64
19/04/2019 179 169,14
26/04/2019 175,5 166,39
03/05/2019 174 166,39
10/05/2019 173 165,39
17/05/2019 175,5 166,89
24/05/2019 174 169,54
31/05/2019 176,5 166,89
07/06/2019 175 173,64
14/06/2019 173 173,14
21/06/2019   174
28/06/2019   176,5
05/07/2019   173
12/07/2019   171
19/07/2019   169
26/07/2019   170
02/08/2019   167
09/08/2019   165
16/08/2019   163
23/08/2019   161
30/08/2019   163
06/09/2019   159
13/09/2019   162
20/09/2019   164
27/09/2019   165
04/10/2019   170
11/10/2019   170
18/10/2019   175
25/10/2019   174
01/11/2019   174
08/11/2019   174
15/11/2019   174
22/11/2019   176
29/11/2019   178
06/12/2019   178
13/12/2019   179
20/12/2019   181
27/12/2019   184
03/01/2020   185
10/01/2020   188
17/01/2020   190
24/01/2020   192
31/01/2020   185,81
07/02/2020   188
14/02/2020   189,06
21/02/2020   189,5
28/02/2020   183
06/03/2020   179
13/03/2020    
20/03/2020    
27/03/2020    
03/04/2020    
10/04/2020    
17/04/2020    
24/04/2020    
01/05/2020    
08/05/2020    
15/05/2020    
22/05/2020    
29/05/2020    
05/06/2020    
12/06/2020    
19/06/2020    
26/06/2020    
port-atlantique-la-rochelle-bandeau

Activité des ports français


 

Rouen

262 791 t ont été chargées
du 27 février au 04 mars 2020, dont :
 

Exportations : 262 791 t

  • Blé tendre : 149 301 t (Algérie : 60 350 t ;
    Rep. du Congo : 16 150 t ; Nigéria : 10 300 t ;
    Maroc : 57 901 t ; Portugal : 4 600 t)
  • Orge fourragère : 37 000 t (Arabie Saoudite)
  • Malt : 17 000 t (Brésil : 13 000 t ; Nigéria : 4 000 t)
  • Orge de brasserie : 47 224 t (Chine)
  • Tourteaux de luzerne : 2 516 t (Royaume-Uni)
  • Tourteaux de colza : 3 600 t (Royaume-Uni)
  • Pulpe de betterave : 6 150 t (Royaume-Uni)

 



La Pallice

31 700 t ont été chargées
du 28 février au 5 mars 2020, dont :

  • Blé vrac : 31 700 t (Sénégal : 28 500 t ; Angleterre ; 3 200 t)
colza-fob-mozelle

Marché des oléagineux

Analyse par Clara Moley

Les marchés oléagineux restent
sous pression

Les marchés oléagineux restent fortement impactés par les mouvements des marchés macroéconomiques cette semaine, et les conséquences économiques, réelles ou anticipées, de l’épidémie de coronavirus. Le Ministère du commerce chinois a annoncé cette semaine que les ventes s’étaient stabilisées depuis la fin du mois de février, cependant ils admettent que leur commerce extérieur fait face à une « situation sévère ».

Si cette épidémie fait trembler l’économie mondiale, elle ne semble pour l’instant pas impacter les flux d’exportation de soja. La Chine continue d’accorder sa préférence à l’origine brésilienne, où le Real a atteint de nouveaux plus bas cette semaine à 4,58 face au dollar, renforçant encore davantage la compétitivité de la graine. Les pluies ont ralenti la récolte, et le programme de chargement aux ports atteint déjà 11Mt pour un temps d’attente de 13 à 15 jours.

Du côté de Chicago, les cours ont repris de la hauteur en début de semaine, enregistrant une hausse de $15cts/bu sur trois séances consécutives sur l’échéance mai 2020, avant de brutalement céder hier. Les opérateurs ont également vendu un volume significatif de contrats nouvelle récolte sur juillet et novembre 2021. Cela prouve que les marchés commencent à intégrer l’idée que l’accord commercial entre les Etats Unis et la Chine n’aura que peu d’impact sur le bilan américain.

Le marché du colza Euronext a enregistré un rebond en début de semaine qui lui a permis de combler l’écart de €4,25/t apparu entre la fermeture de la session du 27 février et l’ouverture de celle du 28 février, avant de replonger pour s’établir à 384,25€/t hier, et ce malgré le maintien de l’huile de palme qui a même enregistré une légère hausse sur la semaine. La corrélation du cours du colza et les places boursières était particulièrement forte cette semaine, 92% entre l’échéance novembre et le CAC40, ce qui est très élevé et explique la volatilité de ces derniers jours.

Côté semis, les pluies en France, en Allemagne et au UK font craindre pour les cultures de printemps mais également pour les potentiels de rendements de celles d’hiver. Certains analystes ont ajusté leurs chiffres de production à la baisse et estiment la production française de colza à 3,8Mt pour la récolte 2020. En Ukraine, les conditions de semis sont correctes.

Le pétrole a lui touché son niveau le plus bas depuis 2018 à $43,35/baril, reflétant les craintes que fait peser le coronavirus sur l’économie mondiale.

Colza

Cotation du Colza Fob Moselle
(€/t) R2018 R2019
06/07/2018 359,75  
13/07/2018 357,75  
20/07/2018 358,5  
27/07/2018 361,25  
03/08/2018 366,5  
10/08/2018 371  
17/08/2018 378  
24/08/2018 374,5  
31/08/2018 374,25  
07/09/2018 375,25  
14/09/2018 368  
21/09/2018 367,25  
28/09/2018 372,25  
05/10/2018 377  
12/10/2018 372  
19/10/2018 370,75  
26/10/2018 371,5  
02/11/2018 377,5  
09/11/2018 378,5  
16/11/2018 379  
23/11/2018 371,5  
30/11/2018 372,5  
07/12/2018 374  
14/12/2018 371,5  
21/12/2018 367  
28/12/2018 363  
04/01/2019 367,75  
11/01/2019 368,25  
18/01/2019 369,5  
25/01/2019 376,25  
01/02/2019 373  
08/02/2019 373  
15/02/2019 367  
22/02/2019 362,75  
01/03/2019 359,25  
08/03/2019 358  
15/03/2019 358,75  
22/03/2019 361,75  
29/03/2019 359,25  
05/04/2019 363,50  
12/04/2019 361,75  
19/04/2019 363,25  
26/04/2019 365,25  
03/05/2019 365,25  
10/05/2019 361,50  
17/05/2019 363.25 364,25
24/05/2019 363.25 364,25
31/05/2019 367,25 367,25
07/06/2019 365,50 367,50
14/06/2019   365,50
21/06/2019   370
28/06/2019   365
05/07/2019   365.25
12/07/2019   370,75
19/07/2019   372
26/07/2019   380
02/08/2019   376.25
09/08/2019   377.85
16/08/2019   381
23/08/2019   383
30/08/2019   383
06/09/2019   385,25
13/09/2019   385,75
20/09/2019   390
27/09/2019   391.25
04/10/2019   389
11/10/2019   385,50
18/10/2019   382.75
25/10/2019   381
01/11/2019   388,25
08/11/2019   393,75
15/11/2019   396
22/11/2019   397
29/11/2019   393,75
06/12/2019   400,50
13/12/2019   402,50
20/12/2019   412,25
27/12/2019   416.25
03/01/2020   415
10/01/2020   420
17/01/2020   400,75
24/01/2020   410,75
31/01/2020   400,75
07/02/2020   386
14/02/2020   389
21/02/2020   390,75
28/02/2020   379,50
06/03/2020   377
13/03/2020    
20/03/2020    
27/03/2020    
03/04/2020    
10/04/2020    
17/04/2020    
24/04/2020    
01/05/2020    
08/05/2020    
15/05/2020    
22/05/2020    
29/05/2020    
05/06/2020    
12/06/2020    
19/06/2020    
26/06/2020    

Marchés physiques

Céréales


Blé tendre

R. Rouen : 179 €/t avril/juin
NR : 177 €/t juil. ; 179 €/t oct./déc.
R. Dunkerque : 180 €/t avril/juin
R. La Pallice : 177 €/t avril/juin
NR : 178 €/t juil. ; 179 €/t oct./déc.
Fob Moselle (Meunier) : 170 €/t mars/avril

Orge

R. Rouen : 151 €/t avril/mai
R. La Pallice : 153 €/t avril/mai
Fob Moselle : 148,50 €/t mars/avril

Maïs

Fob Rhin : 165 €/t mars/avril

Oléagineux


Colza

Rendu Rouen : 369 €/t  avril./juin (var. -2,75 €/t)
Fob Moselle : 377 €/t avril./juin (var. -2,25 €/t)

Huiles Végétales

Colza - Rotterdam : 772 $/t mars (var. -114,68 $/t)
Soja - Rotterdam : 688 $/t mars (var. -84,50 $/t)
Tournesol - Fob Nord Europe : 674 $/t mars (var. +13,11 $/t)
Palme (Fob Kuala Lampur) : 625 $/t mars (var. +63,80 $/t)

Tourteaux

Colza - Départ Rouen : 226 €/t mars (var. 0,00 €/t)
Colza - Départ Grand-Couronne : 255 €/t mars (var. 0,00 $/t)
Soja 48% OGM - Départ Montoir : 340 €/t mars (var. 0,00 $/t)

Indices


Pétrole - WTI New-York, spot : 45,90 $/baril (var. -0,51 $/baril)
Parité Euro/Dollar : 1 € = 1,12 $ (var. +0,02)

Abréviations : NR= nouvelle récolte, R= rendu, C.D.= camion départ, T.D.= train départ, C= camion
 

Marchés à terme

EuronexT
(€/t) 6 mars variation*
Blé tendre, mars 188,00 -3,50
Maïs, juin 168,00 -1,50
Colza, Mai 382,00 -5,25
Huile de Colza, juin 698,50 0,00
Tourteaux de Colza, juin 196,25 0,00

 

 CME Etats-Unis
(cotations converties en €/t) 6 mars variation*
Blé tendre, mai 168,79 -6,98
Maïs, mai 133,07 1,66
Soja, mai 291,96 -6,34
Huile Soja, mai 573,92 -9,77
Tourteaux de Soja, mai 296,72 -6,82

 

ICE Canada
(cotations converties en €/t) 6 mars variation*
Canola, mars 311,14 5,79

* les variations sont calculées par rapport à la cotation de la semaine précédente

Activité des ports européens

Exportations


 Flux physiques en tonnes UE à 28
01/07-01/03
Cumul France
01/07-01/03
Blé tendre 19 113 818 6 605 160
Farine BT (val. prod.) 377 911 51 275
Blé dur 583 796 200 240
Orge 4 797 448 1 936 226
Maïs 3 245 490 66 851

 

Importations


 Flux physiques en tonnes UE à 28
01/07-01/03
Cumul France
01/07-01/03
Blé tendre 1 515 055 3 179
Farine BT (équiv. grain) 17 631 6 061
Blé dur 1 318 480 129
Maïs 14 393 920 10 484
Sorgho 37 892 3

Source : Commission Européenne, DG TAXUD