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Hebdo N°37 - Vendredi 12 octobre 2018

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Les marchés

Rubriques
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Marché des céréales

Analyse par Anne-Laure Paumier

Le cours du blé reste bien orienté,
celui du maïs est toujours sous pression

Blé

Le marché du blé à Chicago a perdu pratiquement la moitié de ses gains de la semaine précédente et reste sous pression en raison, essentiellement, d’une faible performance des blés américains sur le marché mondial. Le rapport USDA sur l’offre et la demande de blé publié ce jeudi n’a guère apporté de soutien au marché américain. La production mondiale s’établit à 731 Mt et les stocks de fin de campagne se resserrent à 260 Mt. Ainsi, le département de l’agriculture a revu à la baisse sa prévision de production pour l’Australie de 1,5 Mt, la plaçant à 18,5 Mt seulement, et celle de la Russie de 1Mt. Mais ces baisses ne font que confirmer les anticipations du marché.

De notre côté de l’Atlantique, les prix du blé restent bien orientés. Si l’activité export ne s’emballe pas, la diminution de la pression concurrentielle de la Russie et la baisse de l’euro soutiennent les cours.

En effet, cette année la Russie exporte ses grains à un rythme effréné. Depuis le 1er juillet, 15,7 Mt de grains ont été chargés dans les ports russes, dont 14,5 Mt de blé, soit une hausse de 26 % par rapport à l’an passé. Même si les autorités ont affirmé à maintes reprises qu’elles n’entendaient pas restreindre les exportations, ces déclarations n’ont pas convaincu les négociants qui maximisent les ventes en début de campagne. Mais ces dernières semaines, il semblerait que de nouvelles mesures soient mises en place par les autorités phytosanitaires russes afin de ralentir le flot des exportations.

Cette perspective conduit FranceAgriMer a un peu plus d’optimisme sur les exportations françaises. L’établissement prévoit ainsi des exportations vers Pays-Tiers à 8,8 Mt (contre 8,5 Mt le mois dernier). L’export de blé français progresse fortement sur l’Algérie, avec 1,798 Mt d’embarquements sur trois mois (+53 % en glissement annuel). Et même si les contacts récents entre la Russie et l’Algérie constituent une menace pour le blé français, selon FranceAgriMer, cela ne devrait pas se concrétiser dans l’immédiat. Toutefois la prudence est de mise et la nécessité de répondre aux exigences qualitatives du marché export reste un défi primordial pour le blé français.

Le cours du blé reste quasiment inchangé sur le marché français.

Même si les semis de blé et d’orge  progressent, les conditions sèches sont peu favorables aux cultures. Dans sa note de conjoncture sur la climatologie du 8 octobre, Agreste souligne que la pluviométrie a été déficitaire sur l'ensemble du territoire (- 71 % par rapport à la normale) au cours du mois de septembre. Ainsi, au 1er octobre, l’indice d’humidité des sols est déficitaire sur l'ensemble du territoire.

Orge

Le marché de l’orge continue à s’illustrer par son dynamisme et sa fermeté. Cette semaine, en rendu portuaire, les primes s’apprécient et passent nettement au-dessus de celles du blé tendre, notamment sur la période de livraison février à avril.

La Jordanie a finalisé cette semaine un achat de 60 kt, à 276 $ C&F, soit le prix le plus élevé depuis le début de la campagne. Face à cette hausse des prix, les opérateurs s’attendent à un prochain retour de l’Arabie Saoudite aux achats.

Forte demande, et offre restreinte, les prix, logiquement, continuent de progresser.

Maïs

Le cours du maïs sur le marché à terme de Chicago consolide ses gains de la semaine passée. Le rapport USDA n’est finalement pas venu contrarier la tendance de reprise des cours. Même si le Département Américain revoit à la hausse les stocks étasuniens et mondiaux, ce que retient le marché c’est d’une part les excellentes ventes à l’exportations et d’autre part la révision à la baisse du rendement moyen aux Etats-Unis. La récolte progresse moins vite que prévu et les conditions climatiques pluvieuses compliquent les travaux.

A contrario, sur le marché européen, l’ambiance reste atone et plutôt baissière, compte tenu du flux des importations en provenance des pays-tiers.

FranceAgriMer revoit légèrement à la baisse la production nationale de maïs grain à 11,5 Mt au regard des rendements décevants et surtout de la diminution des surfaces.

Blé tendre

Cotation du Blé Tendre Rendu Rouen
(€/t) R2017 R2018
30/06/2017 165.4  
07/07/2017 167,9  
14/07/2017 164,1  
21/07/2017 163,4  
28/07/2017 164,9  
04/08/2017 159,5  
11/08/2017 159  
18/08/2017 153  
25/08/2017 152  
01/09/2017 152  
08/09/2017 152  
15/09/2017 154,6  
22/09/2017 156,1  
29/09/2017 157,9  
06/10/2017 157,4  
13/10/2017 154,6  
20/10/2017 154,9  
27/10/2017 157,5  
03/11/2017 157,9  
10/11/2017 155,5  
17/11/2017 154  
24/11/2017 155  
01/12/2017 154 161,9
08/12/2017 153,3 159,9
15/12/2017 153 159,6
22/12/2017 153 160
29/12/2017 151,6 161
05/01/2018 152 160,4
12/01/2018 151,5 160,6
19/01/2018 149 157,4
26/01/2018 150,5 157,2
02/02/2018 151 157,9
09/02/2018 154,5 161,1
16/02/2018 155 160,9
23/02/2018 156 162,6
02/03/2018 159,8 167,7
09/03/2018 155,1 164,6
16/03/2018 157 165,1
23/03/2018 156 161,6
30/03/2018 156,5 162,9
06/04/2018 159 165,4
13/04/2018 157,7 164,1
20/04/2018 156,2 162,6
27/04/2018 157,7 164,4
04/05/2018 161,5 169,4
11/05/2018 158 165,9
18/05/2018 158 168,9
25/05/2018 165,4 175,6
01/06/2018 168,5 177
08/06/2018 167,5 178,0
15/06/2018 170 177
22/06/2018   172
29/06/2018   171
06/07/2018   185
13/07/2018   182
20/07/2018   189,5
27/07/2018   198,5
03/08/2018   216
10/08/2018   213,5
17/08/2018   210,5
24/08/2018   206
31/08/2018   199
07/09/2018   196
14/09/2018   195
21/09/2018   201
28/09/2018   197
05/10/2018   199
12/10/2018   199,50
19/10/2018    
26/10/2018    
02/11/2018    
09/11/2018    
16/11/2018    
23/11/2018    
30/11/2018    
07/12/2018    
14/12/2018    
21/12/2018    
28/12/2018    

Activité des ports européens

Exportations


 Flux physiques en tonnes UE à 28
01/07-07/10
Cumul France
01/07-07/10
Blé tendre 4 567 179 2 189 303
Farine BT (val. prod.) 128 567 11 367
Blé dur 110 581 41 099
Orge 1 485 535 658 073
Maïs 183 850 38 221

 

Importations


 Flux physiques en tonnes UE à 28
01/07-07/10
Cumul France
01/07-07/10
Blé tendre 1 144 350 375
Farine BT (équiv. grain) 8 960 2 380
Blé dur 152 891 24
Maïs 4 482 006 6 101
Sorgho 95 359 2

Source : Commission Européenne, DG TAXUD

port-atlantique-la-rochelle-bandeau

Activité des ports français


 

Rouen

135 408 t ont été chargées et déchargées
du 4 au 10 octobre 2018, dont :
 

Importations : 30 000 t

  • Colza : 30 000 t (Canada)

Exportations : 105 408 t

  • Blé tendre : 89 250 t (Algérie)
  • Orge de brasserie : 7 458 t (Pologne : 3 483 t ;
    Allemagne : 3 975 t)
  • Tourteaux de luzerne : 4 900 t (Norvège)
  • Orge vrac : 3 800 t (Portugal)

 


 


La Pallice

4 820 t ont été chargées
du 4 au 10 octobre 2018, dont :

  • Céréales mixtes vrac : 4 820 t (Angleterre)
colza-fob-mozelle

Marché des oléagineux

Analyse par Yolène Vayer

Inquiétude pour la prochaine récolte
de colza en Europe

Cette semaine, le marché de Chicago a anticipé un redressement des estimations de rendements de soja américain dans la rapport USDA. Le soja a suivi une tendance baissière en raison d’une excellente récolte aux Etats-Unis, des bonnes conditions de semis en Amérique du Sud et de la Guerre commerciale sino-américaine. En effet, les prévisions météo aux Etats-Unis ont montré l’arrivée de pluies, à court terme, qui ont retardées depuis la semaine dernière la moisson. Selon le Crop progresse, seules 32% des surfaces de soja ont été récoltées la semaine dernière aux USA contre 36% l’année dernière et 42% à la moyenne quinquennale. Néanmoins, l’anticipation d’un temps sec et froid devrait accélérer les récoltes. L’ouragan Michel qui a frappé le sud-est des Etats-Unis, tout particulièrement la Floride, n’a pas touché les zones de production du soja, qui auraient connu de nombreux dégâts d’inondation. Au Brésil et en Argentine, les pluies qui s’annoncent seront bénéfiques aux semis.

On aurait pu s’attendre à une hausse des contrats à terme anticipant de bons rendements américains et une production sud-américaine plus élevée. Toutefois, le rapport USDA n’a finalement pas servi de douche froide. On assiste à un rapport mitigé à l’international, qui met en exergue une hausse des stocks de la campagne 2017/18 estimée à 1,91 Mt.

Du côté du pétrole, malgré un repli engendré par la reprise des exportations iraniennes, les cours se sont repris en raison de l’attente de l’ouragan sur les côtes du Golfe du Mexique qui aurait pu impacter les infrastructures pétrolières américaines, combiné à une forte explosion dans la plus grande raffinerie canadienne.

Le MPOB a confirmé la lourdeur des disponibilités d’huile de palme en Malaisie. En effet, les stocks s’affichent largement au-dessus des attentes à 2,54 Mt en fin septembre. Et la dynamique d’accumulation des stocks pourrait se poursuivre sur les prochains mois au vu des la baisse des exportations enregistrées sur le pays sur le début du mois d’octobre.

Sur le marché européen, les cours du colza se sont repliés en début de semaine avant de se redresser. Les craintes du déficit hydrique européen est toujours d’actualité avec des conséquences attendues sur la production de la prochaine campagne, notamment en France, dans le nord de l’Allemagne et les pays de la mer Baltique. S’il est pour le moment difficile d’estimer les répercussions sur les surfaces, la situation reste à surveiller de près et notamment à la fin de l'hiver.

En France, Agreste a publié les chiffres de production pour la récolte passée, ajustée à 0,1 Mt par rapport au mois dernier. Les surfaces ont augmenté de 13,7 % sur un an, mais les rendements sont en diminution.

Au Royaume-Uni, le ministère de l’Agriculture estime la récolte de colza pour 2018 à 2,05 Mt soit une baisse de -5,30 %

Concernant le tournesol, les récoltes se terminent en Mer Noire avec 78 % de surfaces récoltées et une production qui pourraient s’afficher aux alentours des 15 Mt contre 13,7 Mt l’an passé selon l’USDA. La récolte russe est, elle aussi, attendue en hausse à 11 Mt contre 10,36 Mt la campagne précédente.

En France, les cours de la graine de tournesol restent toujours aussi bas, pénalisés par les prix de l’huile qui poursuivent leur baisse à Rotterdam. A l’inverse, la fermeté sur les prix du tournesol oléique est toujours d’actualité.

Colza

Cotation du Colza Fob Moselle
(€/t) R2017 R2018
30/06/2017    
07/07/2017 368,5  
14/07/2017 367,5  
21/07/2017 366,5  
28/07/2017 364,25  
04/08/2017 367  
11/08/2017 371,5  
18/08/2017 371  
25/08/2017 370  
01/09/2017 369,5  
08/09/2017 365  
15/09/2017 367,25  
22/09/2017 368  
29/09/2017 369,5  
06/10/2017 370,5  
13/10/2017 370  
20/10/2017 366,5  
27/10/2017 368,5  
03/11/2017 377,25  
10/11/2017 366,5  
17/11/2017 379  
24/11/2017 374,25  
01/12/2017 367,75  
08/12/2017 365,5  
15/12/2017 357  
22/12/2017 353,25  
29/12/2017 347,75  
05/01/2018 357,75 359,5
12/01/2018 352,75 358,75
19/01/2018 342,75 347,75
26/01/2018 341 344,75
02/02/2018 348 346,75
09/02/2018 346,25 346,75
16/02/2018 347,5 347,25
23/02/2018 353,5 350,5
02/03/2018 358,25 354,25
09/03/2018 348,25 346,25
16/03/2018 348,75 346,25
23/03/2018 345,5 345,5
30/03/2018 346,25 346,25
06/04/2018 350,25 350,25
13/04/2018 348,25 348,25
20/04/2018 344,25 344,5
27/04/2018 345,5 345,5
04/05/2018 348,75 348,75
11/05/2018 353,5 353,5
18/05/2018 353 354
25/05/2018 363 351
01/06/2018 359,75 360,75
08/06/2018   351,75
15/06/2018   350,75
22/06/2018   352,25
29/06/2018   358,5
06/07/2018   359.75
13/07/2018   357.75
20/07/2018   358.5
27/07/2018   351,25
03/08/2018   366,5
10/08/2018   371
17/08/2018   378
24/08/2018   374,5
31/08/2018   374.25
07/09/2018   375,25
14/09/2018   368
21/09/2018   367.25
28/09/2018   372,25
05/10/2018   377
12/10/2018   372
19/10/2018    
26/10/2018    
02/11/2018    
09/11/2018    
16/11/2018    
23/11/2018    
30/11/2018    
07/12/2018    
14/12/2018    
21/12/2018    
28/12/2018    

Marchés physiques

Céréales


Blé tendre

R. Rouen : 199,5 €/t oct./déc. ; 201 €/t janv./mars ;
201 €/t avril/juin
R. Dunkerque : 200 €/t oct./déc.
R. La Pallice : 199 €/t oct./déc. ; 201 €/t janv./mars ;
201 €/t avril/juin
R. Bretagne : 205 €/t oct./déc.
Fob Moselle (Meunier) : 193 €/t oct./déc.
D. Beauce (BPMF) : 193 €/t oct./déc.

Orge

R. Rouen : 204 €/t oct./déc. ; 206 €/t janv./mars ;
205 €/t fév./avril
Fob Moselle : 198 €/t oct./déc.
R. La Pallice : 204 €/t janv./mars ; 206 €/t janv./mars ;
205 €/t fév./avril

Maïs

R. La Pallice / Bordeaux : 168 €/t nov./déc. ;
169,5 €/t avril/mars ; 171 €/t janv./juin
Fob Rhin : 174,5 €/t janv./juin
CD Départ Beauce : 170,5 €/t nov./éc.

 

Oléagineux


Colza

Rendu Rouen : 362,00 €/t oct./déc. (var. -5,00 €/t)
Fob Moselle :  372,00 €/t oct./déc. (-5,00 €/t)

Tournesol

Rendu Saint-Nazaire : 305 €/t oct./déc. (var. 5,0 €/t)
Rendu Bordeaux : 305 €/t oct./déc. (var. 5,0 €/t)

Huiles Végétales

Colza - Rotterdam : 880 $/t oct. (var. 19,0 $/t)
Soja - Rotterdam : 684 $/t oct. (var. -15,0 $/t)
Tournesol - Fob Nord Europe : 717 $/t oct. (var. 22,0 $/t)
Palme brute - CAF Rotterdam : 535 $/t oct. (var. 8,0 $/t)

Tourteaux

Colza - Départ Rouen : 259 €/t oct.
Colza - Départ Grand-Couronne : 260 €/t oct.
Tournesol - Départ Montoir : 260 €/t oct.
Soja 48% Brésil - Départ Montoir : 353 €/t oct.

Indices


Pétrole - WTI New-York, spot : 70,98 $/baril (var. -3,9 $/baril)
Parité Euro/Dollar : 1 € = 1,16 $ (var. 0,01)

Abréviations : NR= nouvelle récolte, R= rendu, C.D.= camion départ, T.D.= train départ, C= camion

Marchés à terme

EuronexT
(€/t) 12 octobre variation*
Blé tendre, décembre 203,50 0,75
Maïs, novembre 173,50 -0,50
Colza, novembre 372,00 -5,00
Huile de Colza, décembre 698,50 0,00
Tourteaux de Colza, décembre 226,00 0,00

 

 CME Etats-Unis
(cotations converties en €/t) 12 octobre variation*
Blé tendre, décembre 160,92 -4,59
Maïs, décembre 125,31 -0,47
Soja, novembre 271,85 -2,68
Huile Soja, décembre 551,53 -16,11
Tourteaux de Soja, décembre 301,04 1,79

 

ICE Canada
(cotations converties en €/t) 12 octobre variation*
Canola, novembre 331,33 -5,76

* les variations sont calculées par rapport à la cotation de la semaine précédente