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Hebdo N°25 - Vendredi 29 juin 2018

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Les marchés

Rubriques
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Marché des céréales

Analyse par Anne-Laure Paumier

Cours en repli malgre la BAISSE ATTENDUE DE La PRODUCTION EUROPEENNE

Blé

Le cours du blé poursuit sa baisse à Chicago, perdant près de 6$/tonne. Sur Euronext, le blé perd 2 à 3 €/t selon les échéances. Toutefois, sur le marché physique, les primes s’améliorent légèrement en rendu Rouen et Fob Moselle pour du meunier 76/220/11. Le marché semble hésiter entre suivre Chicago et intégrer les inquiétudes sur les perspectives de rendement en Europe.

Les estimations concernant la production européenne viennent d’être revues à la baisse par la Commission européenne qui estime maintenant la récolte de blé tendre à 137,6 Mt (-2,65 Mt par rapport à sa précédente publication) alors que l’USDA prévoyait 149 MT au début du mois. Les prochains rapports du Conseil International des Céréales et de l’USDA début juillet intègreront-ils ces mêmes baisses ?  En attendant, les vendeurs sont prudents et préfèrent mieux maîtriser les quantités et la qualité dont ils disposent pour poursuivre leurs engagements.

La situation est également de moins en moins favorable en Russie, comme en Ukraine. La sécheresse et les chaleurs excessives continuent d’entamer les perspectives de rendement. Mais, le surplus exportable est attendu suffisant pour permettre au pays de rester le leader sur le marché du blé.

Toutefois, en ce début de campagne, c’est la Roumanie qui démarre sur les chapeaux de roues en remportant à nouveau l’appel d’offres de l’Egypte, pour 120 kt livraison 1-10 aout. La Russie a présenté des offres, quasiment au même prix. La France est restée absente de cet appel d’offres. Les prix conclus mettent en évidence un écart de compétitivité de 10/12 $/t entre France et Roumanie sur cette destination. Selon France Export Céréales, les exportations au départ de la Roumanie devraient rester sur une bonne dynamique cette campagne encore et pourraient égaler le niveau atteint en 2017-2018 (environ 5,4 Mt).

Quelques autres affaires animent timidement le marché comme la Tunisie qui vient de conclure 125 kt de blé, probablement origine Mer Noire.

Orge

La campagne d’exportation de l’Union Européenne se termine sur une performance comparable à l’an passée. Selon les chiffres de la commission, les chargements atteignent 5,5 Mt au 26/6 et il faudra s’attendre à des ajustements dans les prochains jours. La campagne 2018/19 devrait aussi être intense, notamment si la Chine maintien son flux d’achat auprès de l’Union Européenne. Alors que la récolte a bien avancé en France (23% des surfaces d’orge d’hiver récoltées selon Cere’Obs), les premiers bateaux devraient bientôt se présenter dans les ports de la façade atlantique pour charger à destination de la Chine, notamment à La Pallice. Dans cette région traditionnellement la plus précoce de France, les récoltes d’orge fourragère devraient s’achever ce week-end. Le Millésime 2018 s’annonce sans éclat, les grains sont conformes aux normes contractuelles, avec des rendements qui devraient se situer dans la moyenne. Du côté de nos concurrents de la Mer Noire, la Russie et l’Ukraine s’attendent à une récolte d’orge inférieure à l’an passé. Mais à ce jour, la Mer Noire continue à offrir les orges les plus compétitives et à remporter des affaires, en témoigne le dernier achat de la Tunisie (75kt).

Maïs

Chicago est toujours dans la tourmente, le contrat à terme du maïs perd encore 3% de sa valeur cette semaine. En Europe, les prix restent quasi stables sur cette fin de campagne. Mais l’absence de réaction du marché à terme continue de maintenir l’origine française à un prix décalé de celui de ses concurrents. Actuellement, du maïs canadien est offert à 168 CIF Europe, ce qui correspond peu ou prou au prix du maïs français en Fob sur la façade Atlantique.

L’annonce de l’ajout de Gand comme nouveau point de livraison du contrat Euronext pourrait être de nature à corriger ce biais. Certes, cela risque de tirer le prix du marché à terme vers le bas, ou tout du moins de l’aligner sur le contexte mondial car Gand figure parmi les ports importants d’importation du maïs en provenance des Pays-Tiers en Europe. Mais cela aura l’avantage d’avoir un marché à terme reflétant mieux les équilibres du marché européen qui, structurellement a besoin d’importations. Espérons que cela apportera le bon signal au bon moment, et permettra d’éviter des longues périodes de marché de blocage. Mais il faudra encore attendre la récolte 2019 pour que ces modifications techniques du contrat soient effectives.

 

Blé tendre

Cotation du Blé Tendre Rendu Rouen
(€/t) R2017 R2018
30/06/2017 165.4  
07/07/2017 167,9  
14/07/2017 164,1  
21/07/2017 163,4  
28/07/2017 164,9  
04/08/2017 159,5  
11/08/2017 159  
18/08/2017 153  
25/08/2017 152  
01/09/2017 152  
08/09/2017 152  
15/09/2017 154,6  
22/09/2017 156,1  
29/09/2017 157,9  
06/10/2017 157,4  
13/10/2017 154,6  
20/10/2017 154,9  
27/10/2017 157,5  
03/11/2017 157,9  
10/11/2017 155,5  
17/11/2017 154  
24/11/2017 155  
01/12/2017 154 161,9
08/12/2017 153,3 159,9
15/12/2017 153 159,6
22/12/2017 153 160
29/12/2017 151,6 161
05/01/2018 152 160,4
12/01/2018 151,5 160,6
19/01/2018 149 157,4
26/01/2018 150,5 157,2
02/02/2018 151 157,9
09/02/2018 154,5 161,1
16/02/2018 155 160,9
23/02/2018 156 162,6
02/03/2018 159,8 167,7
09/03/2018 155,1 164,6
16/03/2018 157 165,1
23/03/2018 156 161,6
30/03/2018 156,5 162,9
06/04/2018 159 165,4
13/04/2018 157,7 164,1
20/04/2018 156,2 162,6
27/04/2018 157,7 164,4
04/05/2018 161,5 169,4
11/05/2018 158 165,9
18/05/2018 158 168,9
25/05/2018 165,4 175,6
01/06/2018 168,5 177
08/06/2018 167,5 178,0
15/06/2018 170 177
22/06/2018   172
29/06/2018   171
06/07/2018    
13/07/2018    
20/07/2018    
27/07/2018    
03/08/2018    
10/08/2018    
17/08/2018    
24/08/2018    
31/08/2018    
07/09/2018    

Activité des ports européens

Exportations


 Flux physiques en tonnes UE à 28
01/07-29/06
Cumul France
01/07-29/06
Blé tendre 20 144 960 7 843 060
Farine BT (val. prod.) 697 701 148 074
Blé dur 856 361 295 211
Orge 5 492 303 2 505 933
Maïs 1 551 078 111 521

 

Importations


 Flux physiques en tonnes UE à 28
01/07-29/06
Cumul France
01/07-29/06
Blé tendre 3 919 615 3 466
Farine BT (équiv. grain) 36 815 9 106
Blé dur 1 404 808 40 229
Maïs 16 901 067 9 436
Sorgho 416 905 7

Source : Commission Européenne, DG TAXUD

port-atlantique-la-rochelle-bandeau

Activité des ports français


 

Rouen

117 454 t ont été chargées
du 21 au 27 juin 2018, dont :

Exportations : 233 232 t

  • Orge de brasserie : 18 000 t (Pays-Bas : 8 200 t ; Belgique : 6 000 t ; Allemagne : 3 800 t)
  • Blé tendre : 92 825 t (Portugal : 13 000 t ; Algérie : 57 700 t ;
    Royaume-Uni : 5 825 t ; Portugal : 12 100 t ;Espagne ; 4 200 t)
  • Sons et issues : 2 954 t (Royaume-Uni)
  • Pulpe de betterave : 3 675 t (Irlande)

 


 


La Pallice

52 550 t ont été chargées
du 21 au 28 juin 2018, dont :

  • Blé vrac : 18 350 t (Algérie : 6 600 ; Suède : 2 750 t ; Angleterre : 9 200 t)
  • Maïs vrac : 30 000 t (NC)
  • Orge vrac : 4 000 t (Portugal)
colza-fob-mozelle

Marché des oléagineux

Analyse par Anne-Laure Paumier

Oléagineux : Rebond du cours du colza dans un marché sans activité

Le cours du soja continue sa glissade sur le marché de Chicago. La hausse du pétrole ne parvient pas à soutenir les cours Outre-Atlantique. Les opérateurs attendent la publication du rapport USDA sur les surfaces emblavées aux Etats-Unis et au Canada ce vendredi.

En Europe, l’ambiance est tout autre. Le cours du contrat à terme du colza gagne 6,25 €/t cette semaine. La Commission Européenne a publié ses nouvelles prévisions concernant le bilan de l’offre et de la demande des graines oléagineuses en Europe pour la campagne 2018/2019. Dans la suite logique de la publication des prévisions de rendement de l’agence d’observation des conditions agronomiques, MARS, la Commission intègre un rendement moyen européen à 30 qx/ha et estime la production de l’Union à 20,8 Mt, contre 21,9 Mt l’an dernier. Elle anticipe par contre une baisse significative de la trituration européenne ( -1,6 Mt) et considère de ce fait que les importations en provenance des Pays-Tiers seront moindres que l’an passé (3,7 Mt au lieu de 4,2 MT). Ainsi, le report de stocks serait quasi identique d’une campagne sur l’autre (1 MT).

Même si la baisse des utilisations est un signal négatif, il semble déjà en grande partie intégré dans les prix actuels, et le marché réagit surtout sur la baisse de la production. En France, la récolte a déjà démarré dans différentes régions, et est même déjà bien avancée en Charentes et Charentes Maritime. Les premiers échos ne sont guère fameux. Les rendements s’annoncent très disparates, et nettement inférieurs à l’an passé. Bien sûr, il convient de rester prudent et de ne pas généraliser alors que les principales régions productrices de colza débutent à peine. 

En cette période de moisson, les affaires peinent à reprendre. Le marché de la Moselle est toujours en partie bloqué, perturbé par l’épineux sujet des critères de durabilité qui continue à défavoriser la graine française chez les clients allemands. Sur le marché national, les prix proposés en rendu dans les usines, notamment sur la période de dégagement, sont peu enthousiasmants. Entre une récolte attendue plus petite que prévue et un écart de prix de plus de 10 € pour une livraison juillet au lieu d’octobre, les organismes stockeurs ne sont guère enclins à vendre en dégagement. Les écarts de prix actuels poussent à conserver les colzas et à vendre plutôt les céréales à paille sur le rapproché. 

Colza

Cotation du Colza Fob Moselle
(€/t) R2017 R2018
30/06/2017    
07/07/2017 368,5  
14/07/2017 367,5  
21/07/2017 366,5  
28/07/2017 364,25  
04/08/2017 367  
11/08/2017 371,5  
18/08/2017 371  
25/08/2017 370  
01/09/2017 369,5  
08/09/2017 365  
15/09/2017 367,25  
22/09/2017 368  
29/09/2017 369,5  
06/10/2017 370,5  
13/10/2017 370  
20/10/2017 366,5  
27/10/2017 368,5  
03/11/2017 377,25  
10/11/2017 366,5  
17/11/2017 379  
24/11/2017 374,25  
01/12/2017 367,75  
08/12/2017 365,5  
15/12/2017 357  
22/12/2017 353,25  
29/12/2017 347,75  
05/01/2018 357,75 359,5
12/01/2018 352,75 358,75
19/01/2018 342,75 347,75
26/01/2018 341 344,75
02/02/2018 348 346,75
09/02/2018 346,25 346,75
16/02/2018 347,5 347,25
23/02/2018 353,5 350,5
02/03/2018 358,25 354,25
09/03/2018 348,25 346,25
16/03/2018 348,75 346,25
23/03/2018 345,5 345,5
30/03/2018 346,25 346,25
06/04/2018 350,25 350,25
13/04/2018 348,25 348,25
20/04/2018 344,25 344,5
27/04/2018 345,5 345,5
04/05/2018 348,75 348,75
11/05/2018 353,5 353,5
18/05/2018 353 354
25/05/2018 363 351
01/06/2018 359,75 360,75
08/06/2018   351,75
15/06/2018   350,75
22/06/2018   352,25
29/06/2018   358,5
06/07/2018    
13/07/2018    
20/07/2018    
27/07/2018    
03/08/2018    
10/08/2018    
17/08/2018    
24/08/2018    
31/08/2018    
07/09/2018    

Marchés physiques

Céréales


Blé tendre

R. Rouen : 171 €/t juil./août ; 172,5 €/t oct./déc. ;
173,5 €/t janv./mars
R. Dunkerque : 171 €/t juil./août ; 172,5 €/t oct./déc.
Base Creil : 165A/166V €/t août/déc. meunier (76/220/11) ;
162A €/t août/déc. fourrager
R. La Pallice : 170 €/t juil./août ; 172,5 €/t oct./déc. ;
173,5 €/t janv./mars
Fob Moselle : 166 €/t juil./août ; 168,5 €/t sept./déc. ;
162 €/t janv./mars fourrager

Orge

R. Rouen : 160 €/t 1-15 juil. ; 161 €/t juil./août ;
164,5 €/t oct./déc.
R. Dunkerque : 162 €/t juil./août. ;
164,5 €/t oct./déc.
Fob Moselle : 154 €/t 1-15 juil. ; 160 €/t sept./déc.
La Pallice : 164,5N €/t oct.déc.
 

Maïs

R. La Pallice / Bordeaux : 150,5 €/t juil./sept.
NR : 162 €/t oct./nov. ; 165,5 €/t janv./mars
Fob Rhin : 158/159 €/t juil./sept.
NR : 162 €/t  oct./nov. ; 168 €/t janv./juin
T.D. Beauce : 140 €/t juil./sept ;
NR : 160 €/t oct./nov.
 

Oléagineux


Colza

Rendu Rouen : 350 €/t juil./août. (var. +6,75 €/t) ;
351,75 €/t oct./déc. (var. +6,50 €/t)
Fob Moselle :  358,50 €/t juil./août (+6,25 €/t) ;
365,75 €/t oct./déc.(+6,5 €/t)

Tournesol

Rendu Saint-Nazaire : 325 €/t juil./août (var. 0,00 €/t) ;
NR : 325 €/t sept./déc. (var. 0,00 €/t)
Rendu Bordeaux : 320 €/t juil./août (var. 0,00 €/t)
NR : 320 €/t sept./déc. (var. 0,00 €/t)

Huiles Végétales

Colza - Rotterdam : 818 $/t juil. (var. +11,0 $/t)
Tournesol - Fob Nord Europe : 755 $/t juil.
Palme brute - CAF Rotterdam : 607 $/t juin (var. -16,0 $/t)

Tourteaux

Colza - départ Gand : 232 €/t Juil. (var. +3 €/t)
Colza - départ Le Mériot : 220 €/t Juil. (var. -9 €/t)
Colza - Fob Rhin : 213 €/t Juil. (var. -2 €/t)
Soja 48% Brésil - Départ Gand : 357 €/t Juil. (var. -3 €/t)

Indices


Pétrole - WTI New-York, spot : 73,47 $/baril (var. +7,8 $/baril)
Parité Euro/Dollar : 1 € = 1,16 $ (var. 0,00)

Abréviations : NR= nouvelle récolte, R= rendu, C.D.= camion départ, T.D.= train départ, C= camion

Marchés à terme

EuronexT
(€/t) 28 juin variation*
Blé tendre, septembre 174,00 -2,25
Maïs, août 164,50 -0,50
Colza, août 359,50 6,25
Huile de Colza, septembre 698,50 0,00
Tourteaux de Colza, septembre 208,00 7,50

 

CME Etats-Unis
(cotations converties en €/t) 28 juin variation*
Blé tendre, juillet 151,86 -5,00
Maïs, juillet 117,09 -4,07
Soja, juillet 272,80 -6,08
Huile Soja, juillet 551,34 -3,42
Tourteaux de Soja, juillet 314,92 -0,38

 

ICE Canada
(cotations converties en €/t) 28 juin variation*
Canola, novembre 333,53 -1,13

* les variations sont calculées par rapport à la cotation de la semaine précédente