Volatilité persistante, bilans tendus et des prix alimentaires au plus haut depuis 2011

Encore une semaine où la volatilité est de mise, en raison cette fois-ci de la publication du rapport de l’USDA plutôt que des conditions climatiques. Le début de la semaine a été marquée par une baisse des cours du soja US, comme du colza sur Euronext. Les pluies aux Etats-Unis, y compris au Canada ont apporté une certaine détente sur les prix, accompagné par une hausse de la production d’huile de palme en Malaisie.

En ce qui concerne l’activité commerciale sur la scène internationale, la Chine se fait remarquer par son absence sur le marché américain : son dernier achat d’au moins 100 kt de grains rapporté par l’USDA date du 27 mai. Cette absence pourrait être une joute politique entre Pékin et Washington. Le Sénat américain a voté pour un projet de loi visant à contrer la menace de la technologie chinoise et à renforcer la compétitivité des États-Unis dans le domaine de la recherche et des technologies.

Ce relâchement des cours s’est accentué jeudi avec la parution du rapport de l’USDA sur l’offre et la demande, baissier en ce qui concerne le soja.

Dans son dernier rapport, on ne note aucun changement dans le bilan de l’offre et de la demande mondiale en soja pour la campagne 21/22, hormis des stocks initiaux plus élevés au Brésil en raison de l’ajustement à la hausse (+1Mt) de la récolte 2020. Ce qui semble curieux c’est la révision à la baisse de la trituration US, ce qui n’a pas trop de sens compte tenu des marges. Cette révision à la baisse de 15 Mbu s’explique par les importations de tourteaux plus importants que prévus. Cela permet en tout cas de remonter le stock de report du bilan US de 2020/21, et par conséquent de prévoir pour la campagne prochaine des stocks plus importants que les prévisions du mois dernier. Malgré tout, le bilan reste tendu, ce qui limite tout de même la baisse des cours sur le long terme.

La FAO a annoncé le 3 juin que les prix mondiaux des produits alimentaires ont fortement progressé, atteignant un plus haut depuis février 2011. La hausse de l’indice de la FAO s’explique notamment par la hausse du prix des céréales, mais aussi des huiles végétales. Cette hausse a également été soulevée par les industriels français des corps gras, ces derniers indiquant des hausses de « +130% sur l’huile brute de tournesol, et des prix multipliés par deux sur l’huile brute de colza » par rapport à l’an passé, impactant les filières françaises.

En France, les surfaces d’oléagineux sont en berne pour les récoltes à venir. Selon Agreste, les surfaces de colza sont estimées au 1er juin à 986Mha, soit -3Mha par rapport aux estimations précédentes de mai. On s’attend à une récolte de colza d’hiver à 2,952Mt, une baisse de -9,2% par rapport à la récolte 2020 et -32,2% par rapport à la moyenne des 5 dernières années.

En tournesol, la baisse des surfaces est estimée à -13,9% par rapport à l’année dernière, cette culture ayant largement profité des difficultés des semis de céréales d’hiver. Sur la moyenne des 5 dernières années, la sole est hausse de +9,4%. Les prix de la graine de tournesol restent fermes, au-dessus de 500€/t rendu ports français. Le prix de l’huile de tournesol sur le marché mondial a quant à lui décliné ces dernières semaines, les acheteurs remettant à plus tard leurs achats jusqu’à la prochaine récolte. Celle-ci s’annonce d’ailleurs record sur le pourtour de la mer Noire. Oilworld s’attend à des surfaces plantées dans les anciens pays de l’Union Soviétique (dont Russie et Ukraine) à 17,1 Mha contre 16,4Mha l’an dernier et 16Mha il y a deux ans.