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Les marchés

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Marché des céréales

Analyse par Grégoire Samson

Prix des grains : des ajustements attendus 

L’offre mondiale de blé et de maïs est amenée à se tasser au cours de la seconde partie de la campagne. Les mauvaises conditions climatiques altèrent d’ores et déjà le potentiel de récolte des céréales d’hiver implantées en France.


Depuis la rentrée, les cours des céréales sur le marché de Rouen sont inférieurs à leurs niveaux de 2021-2022. Mais leur baisse entamée depuis un an s’est atténuée au fil du temps. Ces quatre dernières semaines, ils ont même stagné.

Sur le marché du blé, la Russie oblige ses concurrents européens, et la France notamment, à s’aligner sur ses prix concurrentiels. Elle vient de remporter l’appel d’offre lancé par l’Algérie. En jeu, 900 000 tonnes de blé. Pour autant, les agriculteurs russes ne s’en satisfont pas. Les prix de vente sortie ferme sont très insuffisants, autour de 130 € la tonne selon Sovecon.ru.

Sur le marché européen du maïs, le cours est passé sous la barre de 190 € à la fin du mois de novembre avant de se stabiliser au même niveau que le mois passé autour de 192 €.

L’abondante production mondiale de maïs (1 222 millions de tonnes ; + 65 Mt sur un an) pèse sur l’ensemble des prix des céréales secondaires. Or elle est en même temps la seule à être excédentaire. Les autres céréales à paille, y compris le riz, sont déficitaires.

Ukraine toujours indispensable

Bon marché, le maïs ouvre l’appétit des pays importateurs. Ils ambitionnent d’acheter jusqu’à 20 Mt de maïs de plus que l’an passé. Par exemple, la Chine produira 277 Mt comme l’an passé et pourtant, elle prévoit d’en importer 23 Mt, soit 5 Mt de plus que l’an passé. L’Empire du milieu n’a pas l’intention de puiser dans ses stocks (202 Mt, - 4 Mt sur un an) pour transformer et consommer les 303 Mt de grain nécessaires pour relancer ses filières animales.

Même affaiblie, l’Ukraine (21 Mt de maïs exportables) contribue à l’équilibre retrouvé des marchés des grains. Sans sa production de maïs, la planète serait déficitaire.

Selon Ukrain Agro Consult (UAC), « environ 4 Mt de céréales par mois sont expédiées via les ports de la mer Noire. En ajoutant le trafic routier et ferroviaire (environ 2 Mt), 5-6 Mt de grains ont été exportées».

Les prix des grains se redresseront durablement à partir du mois de janvier prochain, lorsque les opérateurs prendront conscience que l’offre mondiale de céréales faiblira.

Seconde partie de la campagne 2023-2024

L’Australie ne produirait que 25,5 Mt de blé et 5,5 Mt d’orges, soit 17 Mt de grains de moins que l’an passé. Elle n’exportera que 22 Mt de blé (-10 Mt sur un an).

En Amérique du Sud, les prévisions de l’USDA semblent optimistes. Au Brésil, la superficie de la Safrina, la seconde culture de maïs de la campagne 2023-2024, pourrait être inférieure de 10 %, de 20 % voire 50 % à celle de l’an passé selon UAC car le soja sera moissonné tardivement.

Les agriculteurs pourraient aussi réduire les doses d’engrais habituellement épandues. Les intrants sont trop chers à l’achat.

L’USDA a d’ores et déjà anticipé  une baisse de la production brésilienne de maïs de 8 Mt par rapport à l’an passé.

Un potentiel de récolte entamé

Dans l’hémisphère nord, quelques indices laissent penser que le potentiel de récolte des céréales d’hiver, qui seront moissonnées en 2024, est déjà entamé.

Les conditions climatiques n’ont pas été favorables à l’implantation de céréales d’hiver.

En France, l’Institut Agreste mentionne que les surfaces des céréales d’hiver implantées pour la récolte 2024 baisseraient de 5,1 % par rapport à l’an passé pour atteindre 6 395 milles hectares. La superficie du blé dur diminuerait même de 10,5 % pour atteindre 205 000 ha. Elle serait la plus faible des six dernières années.

Par ailleurs, les conditions de cultures ne rassurent pas. 77 % sont bonnes à très bonnes, soit 22 points de moins que l’an passé à la même époque.

Au printemps prochain davantage de cultures de printemps seraient implantées et notamment du maïs.

En Russie, le potentiel de production du blé est d’ores et déjà inférieur à la production de l’été passé (91,5 Mt), selon Sovecon.ru.

Les agriculteurs russes vendant mal leurs grains (prix sorte ferme de 130 € fin novembre), ils épandraient moins d’intrants pour limiter leurs frais de campagne. Or l’hiver a à peine commencé.

Mais durant la prochaine campagne 2024-2025, la Russie pourrait de nouveau proposer à l’export 50 Mt de blé et peser sur les cours mondiaux. Ses stocks de report seront élevés.

En Ukraine, les agriculteurs rencontrent des difficultés pour acheter les intrants nécessaires pour leurs cultures. Les sucreries approchent les céréaliers pour implanter plus de betteraves aux dépens de la culture de céréales.
Aux Etats-Unis, UAC laisse entendre que les farmers seraient d’ores et déjà tentés de semer du soja au détriment du maïs, peu rentable. Le prix de la tonne de maïs a fortement baissé alors que celui du soja est resté stable.

Blé tendre

Cotation du Blé Tendre Rendu Rouen
(€/t) R2021 R2022 R2023
02/07/2021 208    
09/07/2021 198,39    
16/07/2021 208    
23/07/2021 212,89    
30/07/2021 218    
06/08/2021 229    
13/08/2021 250    
20/08/2021 246    
27/08/2021 246    
03/09/2021 240,50    
10/09/2021 241    
17/09/2021 252    
24/09/2021 252,85    
01/10/2021 260    
08/10/2021 270,60    
15/10/2021 269    
22/10/2021 273    
29/10/2021 278    
05/11/2021 285,35    
12/11/2021 295    
19/11/2021 293    
26/11/2021 304,10    
03/12/2021 292,50    
10/12/2021 279    
17/12/2021 275,35    
24/12/2021 269,5    
31/12/2021 274    
07/01/2022 283    
14/01/2022 263    
21/01/2022 270    
28/01/2022 274    
04/02/2022 256    
11/02/2022 256    
18/02/2022 263    
25/02/2022 310    
04/03/2022 371    
11/03/2022 379    
18/03/2022 378    
25/03/2022 384    
01/04/2022 368 334,89  
08/04/2022 359 348,39  
15/04/2022 398,70 372,14  
22/04/2022 396,45 357,64  
29/04/2022 375,70 386,14  
06/05/2022 385,70 397,14  
13/05/2022 401,45 412,89  
20/05/2022 410,95 422,39  
27/05/2022   407  
03/06/2022   380,64  
10/06/2022   387,89  
17/06/2022   400,39  
24/06/2022   361,64  
01/07/2022   352,89  
08/07/2022   316,35  
15/07/2022   338,10  
22/07/2022   344,14  
29/07/2022   342,39  
05/08/2022   341  
12/08/2022   335,50  
19/08/2022   315  
26/08/2022   328,14  
02/09/2022   323,85  
09/09/2022   327,60  
18/09/2022   331,60  
23/09/2022   346,60  
30/09/2022   350,60  
07/10/2022   343,35  
14/10/2022   354,10  
21/10/2022   336,10  
28/10/2022   334,35  
04/11/2022   339,10  
11/11/2022   324.5  
18/11/2022   321,85  
25/11/2022   315,56  
02/12/2022   315,06  
09/12/2022   306,81  
16/12/2022   297,56  
23/12/2022   299,56  
30/12/2022   307  
06/01/2023   300  
13/01/2023   291,31  
20/01/2023   284,31  
27/01/2023   287,31  
03/02/2023   280,56  
10/02/2023   291,31  
17/02/2023   288,31  
24/02/2023   280,31  
03/03/2023   269,70  
10/03/2023   259,20  
17/03/2023   265,20  
24/03/2023   246,70  
31/03/2023   254,95  
07/04/2023   242,95 248,64
14/04/2023   241,70 241,89
21/04/2023   241,45 245,39
28/04/2023   230,20 232,89
05/05/2023   228,95 235,89
12/05/2023   225,70 229,14
19/05/2023   221 218,50
26/05/2023   211,95 218,39
02/06/2023   210,45 216,89
09/06/2023   223,20 229,64
16/06/2023     229,64
23/06/2023     243,14
30/06/2023     226,39
07/07/2023     226,39
14/07/2023     227,14
21/07/2023     248,89
28/07/2023     244,64
04/08/2023     229
11/08/2023     230,5
18/08/2023     226,5
25/08/2023     229,5
01/09/2023     232,64
08/09/2023     224,64
15/09/2023     222,14
22/09/2023     229,60
29/09/2023     232,35
06/10/2023     228,60
13/10/2023     228,60
20/10/2023     234,10
27/10/2023     227
03/11/2023     228,10
10/11/2023     228,60
17/11/2023     220,10
24/11/2023     217,85
01/12/2023     217,35
08/12/2023     213,85
15/12/2023     215,56
22/12/2023      
29/12/2023      
colza-fob-mozelle

Marché des oléagineux

Analyse par Clara Moley

L’attention des marchés oléagineux reste concentrée sur la situation sud-américaine

Côté climat, l’Argentine continue de bénéficier de bonnes précipitations tandis que la région Centre du Brésil demeure dans l’expectative car même si plus de pluies sont prévues la semaine prochaine, leur impact sur les récoltes demeure difficile à prévoir. Les températures sur le continent restent supérieures aux normes saisonnières.

Les exportations de graines de soja américaines s’élevaient cette semaine à 1,08Mt, qui correspondent à la fourchette basse des estimations des opérateurs. Le total de la saison s’élève ainsi à 33,4Mt, soit une baisse toujours maintenue de 20% par rapport à la campagne précédente, tandis que l’USDA prévoit toujours une baisse de seulement 12%. Les ventes de farine de soja quant à elles se maintiennent à une cadence satisfaisante et supérieure à 2022.

La Chine est toujours aux achats pour des volumes de graine de soja américaine échéance février et mars 2024 notamment. Cette semaine, l’USDA annonçait la vente de 400kt de soja pour une destination « inconnue », qui correspond généralement à la Chine.

En Argentine, le Gouvernement à réouvert les quotas à l’exportation mais avec seulement une faible diminution des taxes à l’export ce qui en soit sera sans doute insuffisant pour motiver les exportateurs. Cependant certaines sources rapportent l’augmentation des taxes à l’importation de 7,5% à 17,5%, ce qui inclurait le soja, et qui pourrait entraver les importations habituelles depuis le Brésil ou le Paraguay et reporter ces volumes sur la production domestique.

De son côté, l’agence nationale argentine BAGE annonce que les semis ont atteint 60% et fait passer la note de ces semis considérés « bons/très bons » de 35% à 30% en une semaine.

Au Brésil, les tous premiers résultats de récolte affichent des rendements en baisse de 10 à 15% par rapport aux chiffres habituels, mais c’est encore bien tôt pour se prononcer.

En Argentine comme au Brésil, les volumes de vente de producteurs restent faibles en raison notamment de l’incertitude quant aux véritables conditions de la récolte, et aux conditions de marchés car il est encore tôt pour savoir de quelle façon les décisions du nouveau gouvernement argentin impacteront les flux.

Sur le marché Euronext, le colza a atteint son plus bas en un mois après un vague de prise de profits. Par ailleurs la mauvaise logistique fluviale européenne impacte les cours à la baisse. Le canola canadien lui aussi était en baisse cette semaine.

Colza

Cotation du Colza Fob Moselle
(€/t) R2021 R2022 R2023
02/07/2021 512,25    
09/07/2021 523,75    
16/07/2021 549,50    
23/07/2021 536,75    
30/07/2021 539    
06/08/2021 535    
13/08/2021 557    
20/08/2021 566    
27/08/2021 535    
03/09/2021 581,25    
10/09/2021 587    
17/09/2021 605,25    
24/09/2021 622    
01/10/2021 645,75    
08/10/2021 680    
15/10/2021 664,25    
22/10/2021 687,75    
29/10/2021 666,75    
05/11/2021 697    
12/11/2021 686,50    
19/11/2021 679,25    
26/11/2021 677,25    
03/12/2021 664,00    
10/12/2021 674,50    
17/12/2021 740,75    
24/12/2021 763    
31/12/2021 777    
07/01/2022 764,25    
14/01/2022 726,75    
21/01/2022 723    
28/01/2022 746,35    
04/02/2022 707,25    
11/02/2022 686,75    
18/02/2022 715,75    
25/02/2022 780    
04/03/2022 834,75    
11/03/2022 834,75    
18/03/2022 956,50    
25/03/2022 1006    
01/04/2022 965    
08/04/2022 981 833,25  
15/04/2022 1024 870,25  
22/04/2022 1066,50 865,25  
29/04/2022 1066,50 865,25  
06/05/2022 872,25 847,25  
13/05/2022 850,50 859  
20/05/2022 827,75 835  
27/05/2022   840  
03/06/2022   794,75  
10/06/2022   778,25  
17/06/2022   755,75  
24/06/2022   660,50  
01/07/2022   701,25  
08/07/2022   685  
15/07/2022   675,50  
22/07/2022   624  
29/07/2022   679,75  
05/08/2022   654  
12/08/2022   654  
19/08/2022   602  
26/08/2022   625,75  
02/09/2022   606  
09/09/2022   613,5  
18/09/2022   598,75  
23/09/2022   607,75  
30/09/2022   614,75  
07/10/2022   618,75  
14/10/2022   635,75  
21/10/2022   641,50  
28/10/2022   652  
04/11/2022   662,25  
11/11/2022   641  
18/11/2022   603,50  
25/11/2022   584,25  
02/12/2022   584,25  
09/12/2022   572,25  
16/12/2022   573  
23/12/2022   574,75  
30/12/2022   592  
06/01/2023   584,50  
13/01/2023   570  
20/01/2023   541,50  
27/01/2023   546,50  
03/02/2023   542,75  
10/02/2023   546,75  
17/02/2023   552,25  
24/02/2023   543,75  
03/03/2023   534  
10/03/2023   518  
17/03/2023   472,25  
24/03/2023   436,25  
31/03/2023   466,75  
07/04/2023   459  
14/04/2023   443 419
21/04/2023   457 452,50
28/04/2023     440
05/05/2023     437
12/05/2023     425
19/05/2023     407
26/05/2023     396,25
02/06/2023     426,75
09/06/2023     446
16/06/2023     443,25
23/06/2023     419
30/06/2023     436,75
07/07/2023     452,50
14/07/2023     479,75
21/07/2023     505,75
28/07/2023     467
04/08/2023     474
11/08/2023     456
18/08/2023     473
25/08/2023     471
01/09/2023     468,75
08/09/2023     456,75
15/09/2023     445,25
22/09/2023     435,50
29/09/2023     462,50
06/10/2023     443,50
13/10/2023     415
20/10/2023     438,50
27/10/2023     423
03/11/2023     430
10/11/2023     432,50
17/11/2023     443,25
24/11/2023     440
01/12/2023     452,25
08/12/2023     436
15/12/2023     431,50
22/12/2023      
29/12/2023